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优先股试点概念股-中国巨石:玻纤行业景气,公司业绩实现快速增长

配资炒股 adm1n 2020-09-19 07:02:35 查看评论 加入收藏

我国巨石

公司成绩:公司2015年完成经营收入70.5亿元,同比添加12.6%,录得净利润9.8亿,同比添加107.2%,折合EPS为0.89元。公司成绩在成绩预告的范围内,契合预期。分季度来看,公司2015Q4完成经营收入18.2亿元,同比下降1.5%,完成净利润2.2亿元,同比添加16.7%。公司拟向全体股东每10股转增12股,幷派现3.12元。

玻纤职业景气,毛利率坚持高位:公司成绩快速添加主要是获益于2015年上半年风电装机潮中玻纤产品的量价齐升,以及公司技改后生产本钱下降。公司2015年毛利率同比提高4.9个百分点至40.3%。别的,公司管理能力加强以及降息引导财务费用下降,使得公司三项费用率同比下降2.2个百分点。4Q股票002285,股票002285,股票002285公司营收微降,咱们以为主要是因为国内风电抢装潮退去,风电玻纤需求下降,以及部分产品价格小幅下降所造成的。但全体来看,归纳价格仍处于相对高位,使得公司Q4毛利率仍坚持在40.2%,同比提高3.5个百分点,带动公司Q4净利同比添加16.7%。

供需平衡,估计景气将得到连续:从供应端来看,现在全球玻纤职业仍处于冷修期内,产能添加有限。需求端来看,咱们估计2016年国内风电玻纤需求将不如2015年微弱,但下流的轿车、高铁、电子电气等范畴对热塑性玻纤制品的需求将会添加,全体来看供需联系将可坚持平衡,价格将坚持相对安稳。别的,公司埃及2期年产8万吨的玻纤产线估计将在2016年6月投产,3期4万吨的高性能玻纤产鼎晖出资,鼎晖出资,鼎晖出资线也方案于2016年开工建造,2017年在埃及将可完成20万吨的产能,将会提高公司产品在海外商场的竞争力。

盈余猜测:公司作为职业龙头,不断经过技改下降吨制作本钱,幷继续研制高端产品,优化制品结构,提高公司产品竞争力,别的,公司还在海外扩建产能以提高海外商场的竞争力,咱们以为公司将在职业景气中充沛获益。咱们估计公司2016、2017年净利润为10.8亿元、11.3亿元,YOY别离添加10.0%、4.8%,对应EPS别离为0.98元和1.03元,对应现在A股PE别离为22倍和21倍。公司现在估值合理,别的,现在公司大股东中建材与中材集团已开端施行国企改革整合重组,公司未来有望在国企改革中获益,咱们坚持“买入”评级。


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